Wyniki Q3 2018

Zapraszamy do dyskusji z zespołem 11 bit studios na temat prowadzonych przez nas przedsięwzięć biznesowych. Na Forum Inwestorskim mówimy o grach, Games Republic, wydawnictwie 11 bit studios oraz o obecności firmy na GPW.
Admin
Site Admin
Posty: 1101
Rejestracja: pn mar 31, 2014 3:28 pm

pn lis 19, 2018 11:03 am

Dzień dobry

1. Zgodnie z zaleceniem naszego audytora (Deloitte) koszty Programu Motywacyjnego funkcjonującego w 11 bit studios S.A. są sztywne i rozkładają się liniowo (tzn. obciążają nasze wyniki) aż do II kwartału 2020 roku. Po raz kolejny podkreślę, że są to wyłącznie koszty papierowe. Przyznajemy, że patrząc poprzez pryzmat ostatnich zmian wyceny naszej Spółki mamy wątpliwości, czy narzucona nam metoda rozliczania Programu Motywacyjnego jest słuszna.

2. Rentowność projektów z wydawnictwa jest zmienna i definiowana w momencie podpisywania umowy z deweloperem. Jeśli, jako wydawca, podpisujemy umowę z deweloperem na wczesnym etapie tworzenia gry i bierzemy też na siebie koszty finansowania produkcji, oprócz kosztów promocji, marketingu, testów, tłumaczeń, itp. to nasz udział w przychodach może sięgać nawet 70 proc. Takim przypadkiem był "Beat Cop" wydany wiosną 2017 roku. W przypadku "Moonlightera" deweloper ponosił koszty produkcji gry (współfinansował się kampanią na Kickstarterze) a 11 bit studios S.A. odpowiadało za marketing i promocję. Nasza Spółka ponosiła zatem relatywnie niewielkie ryzyko, w związku z czym nasz udział w przychodach nie przekracza 30 proc. Z kolei w przypadku "Children of Morta" jedynie współfinansujemy koszty produkcji plus odpowiadamy za marketing i promocję. Dlatego nasz udział w przychodach będzie wynosił to ok. 50 proc.

Pozdrawiamy
Michal
Posty: 23
Rejestracja: czw wrz 27, 2018 2:32 pm

pn lis 19, 2018 11:10 am

Dzień Dobry,

Rozumiem, że na niektóre pytania Pan nie może odpowiadać, jeśli nie może Pan odpowiedzieć proszę to napisać.
Czy coś niepokojącego się dzieje w spółce?, kurs codziennie zjeżdza o kilka(naście) procent jakby niewiadomo jaka tragedia się działa.

Czy są Państwo zadowoleni ze sprzedaży Frostpunka w IV kw?
Wiadomo co Prezes mówił przy kursie 386zł... teraz mamuy 227!!, wierzę w Was bo robicie naprawdę świetne Gry! i mam olbrzymi szacunek do Waszej pracy,
ale to co się dzieje na kursie naprawdę mocno mnie niepokoi...

Pozdrawiam
Rif
Posty: 209
Rejestracja: ndz lut 15, 2015 11:16 am

pn lis 19, 2018 11:12 am

Co z tego, że są to koszty papierowe skoro powodują znaczne obniżenie zysku, który stanowi podstawę konsensusu. Tym samym niefajnie wyglądają kolejny raz tytuły, że zyski są 16 procent poniżej konsensusu, choć to nie ma sensu. Zalecenia drobnego akcjonariusza jest takie byście zmienili audytora, bo ten żyje w innej rzeczywistości. Już nie ma kurs 500+, a za chwilę będzie 1xx.
core
Posty: 45
Rejestracja: śr gru 14, 2016 11:32 am

pn lis 19, 2018 11:19 am

Rif serio myślisz, że ich to obchodzi? Swoje sprzedali za 450, następnych akcyjek będzie więcej więc i po 150 pogonią, skoro 60pln było dealem życia.
Admin
Site Admin
Posty: 1101
Rejestracja: pn mar 31, 2014 3:28 pm

pn lis 19, 2018 11:24 am

Dzień dobry

Nie będziemy ukrywać, że z wielkim rozczarowaniem patrzymy na ostatnie zachowanie się kursu naszej Spółki szczególnie w świetle tego jak wyglądają nasze tegoroczne wyniki finansowe, które są absolutnie rekordowe w historii. Spółka konsekwentnie realizuje wszystkie założenia swojej strategii. Jesteśmy w trakcie IV kwartału, na który zaplanowaliśmy szereg działań wokół tytułów z naszego portfolio (W tym wydawniczego), które powinny mieć zauważalny wpływ na nasze wyniki za ten okres. Niektóre z inicjatyw są już za nami (premiery "Moonlightera" na Nintendo Switch, "TWoM: Stories - The Last Broadcast"). Spełniły pokładane w nich nadzieje. Przed nami jeszcze m.in. premiery dodatku do "Frostpunka", na który fani bardzo czekają oraz "TWoM" na Nintendo Switch. Wszystko wskazuje na to, że to będzie bardzo dobry kwartał dla naszej Spółki. Kolejne kwartały również zapowiadają się bardzo interesująco. Spółka ma na kontach ponad 61 mln PLN. Zasoby rosną z kwartału na kwartał. Nie posiada żadnych zobowiązań finansowych. Może skupić się na core-biznesie, czyli produkcji i wydawaniu gier.
11 bit studios S.A. jest częścią polskiego rynku kapitałowego, którego kondycja, delikatnie mówiąc, nie jest najlepsza. TFI muszą mierzyć się z masowymi umorzeniami jednostek udziałowych. Płynność większości spółek MSP jest skrajnie niska co wyklucza możliwość sprzedaży większego pakietu akcji. Płynność 11 bit studios S.A. jest z kolei całkiem przyzwoita co, w świetle tego, co obserwujemy aktualnie na GPW, wcale nie musi być dobrą rzeczą :( .

Pozdrawiamy
Michal
Posty: 23
Rejestracja: czw wrz 27, 2018 2:32 pm

pn lis 19, 2018 11:32 am

Admin pisze:
pn lis 19, 2018 11:24 am
Dzień dobry

Nie będziemy ukrywać, że z wielkim rozczarowaniem patrzymy na ostatnie zachowanie się kursu naszej Spółki szczególnie w świetle tego jak wyglądają nasze tegoroczne wyniki finansowe, które są absolutnie rekordowe w historii. Spółka konsekwentnie realizuje wszystkie założenia swojej strategii. Jesteśmy w trakcie IV kwartału, na który zaplanowaliśmy szereg działań wokół tytułów z naszego portfolio (W tym wydawniczego), które powinny mieć zauważalny wpływ na nasze wyniki za ten okres. Niektóre z inicjatyw są już za nami (premiery "Moonlightera" na Nintendo Switch, "TWoM: Stories - The Last Broadcast"). Spełniły pokładane w nich nadzieje. Przed nami jeszcze m.in. premiery dodatku do "Frostpunka", na który fani bardzo czekają oraz "TWoM" na Nintendo Switch. Wszystko wskazuje na to, że to będzie bardzo dobry kwartał dla naszej Spółki. Kolejne kwartały również zapowiadają się bardzo interesująco. Spółka ma na kontach ponad 61 mln PLN. Zasoby rosną z kwartału na kwartał. Nie posiada żadnych zobowiązań finansowych. Może skupić się na core-biznesie, czyli produkcji i wydawaniu gier.
11 bit studios S.A. jest częścią polskiego rynku kapitałowego, którego kondycja, delikatnie mówiąc, nie jest najlepsza. TFI muszą mierzyć się z masowymi umorzeniami jednostek udziałowych. Płynność większości spółek MSP jest skrajnie niska co wyklucza możliwość sprzedaży większego pakietu akcji. Płynność 11 bit studios S.A. jest z kolei całkiem przyzwoita co, w świetle tego, co obserwujemy aktualnie na GPW, wcale nie musi być dobrą rzeczą :( .

Pozdrawiamy
Dziękuje bardzo za odpowiedź, skoro w spółce się nic złego nie dzieje, wierzę ,że są to tylko chwilowe turbulencje, które mnie jako długoterminowego inwestora nie powinny za bardzo interesować :)
Róbcie dalej swoje!, bo gry robicie extra :)

Pozdrawiam
Awatar użytkownika
lizotus
Posty: 56
Rejestracja: wt cze 20, 2017 12:46 pm

pn lis 19, 2018 11:37 am

To pomyślcie jeszcze nad zmianą zasad rachunkowości, bo większość firm wykazuje papierowe zyski, mimo że środków pieniężnych ubywa. Tworzą co kwartał w sztuczny sposób coraz większe zapasy. Wy robicie odwrotnie księgując papierowe straty, gdy gotówki przybywa. Trzeba to jakoś wypośrodkować, bo ani jedno, ani drugie podejście nie wydaje się właściwe.
CarlosRoca
Posty: 6
Rejestracja: czw lis 15, 2018 11:06 am

pn lis 19, 2018 11:50 am

Dzień dobry,

mam kilka pytań w związku ze wskazaniami na temat prawdopodobnych bardzo dobrymi wynikach spółki za Q4 2018:
1) Czy poprzez "bardzo dobre wyniki" rozumiecie Państwo zysk netto, czy macie Państwo na myśli przychody ze sprzedaży, biorąc po uwagę fakt, iż w poprzednich raportach głównym rozczarowaniem okazał się jednak wynik netto, a nie przychód ze sprzedaży
2) Czy "bardzo dobry wynik" oznacza, że możemy się spodziewać wyższego wyniku zysku netto niż konsensus rynkowy PAP za 4Q 2018? (proszę przy odpowiedzi na to pytanie uwzględnić, iż w poprzednich dwóch kwartałach jednak nie udało się osiągnąć, ani przekroczyć tego konsensusu, a wynik był opisywany jako bardzo dobry)
3) Czy w związku z gwałtowną przeceną wartości spółki, zarząd zamierza w jakikolwiek sposób zareagować lub odnieść się do tej sytuacji lub chociaż spróbować uspokoić lub tonować sytuację i nastroje inwestorów

Jest pod ogromnym wrażeniem w jaki sposób spółka traktuje swoich pracowników oraz klientów. Nie widzę jednak dobrego standardu po stronie działań z własnymi akcjonariuszami (szczególnie mniejszościowymi). Czy nie moglibyście Państwo odejść od ogólnie panującego standardu na polskim rynku traktowania swoich akcjonariuszy jako zło konieczne i wprowadzić inne, nowe, lepsze standardy w tym obszarze?

Reputacja to najlepszy kapitał jaki chroni spółki przed utratą wartości, a nie same jej wyniki.
Na końcu to się bardzo opłaca.

Inaczej, będzie trzeba weryfikować kurs zakupu w programie motywacyjnym, bo pracownicy będę zmuszeni kupować powyżej ceny rynkowej. A brakuje już coraz mniej do tej wartości. A tempo spadku jak na razie nie maleje... Aż przykro patrzeć...
Admin
Site Admin
Posty: 1101
Rejestracja: pn mar 31, 2014 3:28 pm

pn lis 19, 2018 12:10 pm

Dzień dobry

Jesteśmy dopiero w połowie IV kwartału więc spekulowanie o tym, jakimi wynikami zakończy się cały kwartał byłoby zdecydowanie przedwczesne tym bardziej, że dwa najważniejsze wydarzenia (premiera "Endless Mode" do "Frostpunka" i "TWoM" na Switch) jeszcze przed nami. Tym bardziej ciężko nam się odnosić do tego, jaki będzie konsensus analityków.
Znacznie łatwiej mówić nam o kosztach operacyjnych jakie poniesiemy w IV kwartale. Znamy poziom wynagrodzeń w Spółce i bieżące koszty funkcjonowania (biuro, media, itp.). W tych obszarach nie będzie większych zmian w porównaniu z wcześniejszymi kwartałami. Podobnie niezmienny będzie poziom papierowych rezerw na Program Motywacyjny na lata 2017-2019. Niewiadomą pozostają jedynie tantiemy dla twórców "Moonlightera", które są skorelowane liniowo z przychodami ze sprzedaży tej gry. Wyższa sprzedaż oznacza wyższe tantiemy więc bardzo byśmy chcieli, żeby były one jak najwyższe :) . Niewiadomą pozostają też rezerwy na premie roczne dla załogi, które również skorelowane są liniowo z zyskiem netto wypracowywanym przez Spółkę. Również w tym przypadku wyższe rezerwy oznaczały będą, że Spółka wypracowała wyższe zyski co, z punktu widzenia akcjonariuszy, powinno być pozytywną informacją.

Pozdrawiamy.
Michal
Posty: 23
Rejestracja: czw wrz 27, 2018 2:32 pm

pn lis 19, 2018 12:32 pm

A planujecie w jakiś sposób "ratować" kurs?

Mimo, że nie zamierzam sprzedawać, muszę przyznać ,że moje (i pewnie wszytskich akcjonariuszy 11B) samopoczucie psychiczne najlepsze nie jest :(

Pozdrawiam
ODPOWIEDZ